Kraken vor Milliarden-Übernahme von NinjaTrader

Willkommen bei Blockstories Lite. Diese Themen stehen heute auf der Agenda:

• Fed-Meeting: die wichtigsten Erkenntnisse
• SOL Futures ETFs gehen live
• Coinbase stellt Verified Pools vor
• Kraken vor Milliarden-Übernahme von NinjaTrader
• Liquiditätsspritze für Real-World Assets

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MARKTKOMMENTAR

Stand: 20.03. 22:52 Uhr

Ein weiteres FOMC-Treffen der US-Notenbank ist in den Büchern und wenig überraschend bleiben die US-Leitzinsen unverändert. Deutlich interessanter waren hingegen die Aussagen Powells auf der Pressekonferenz sowie die quartalsweise Veröffentlichung des Dot Plots, der die Zinserwartungen der Notenbanker zeigt.

Die wichtigsten Erkenntnisse:

• Der Begriff der "vorübergehenden Inflation” kehrt zurück: Fed-Chef Powell bezeichnet die durch Trumps Zollpläne verursachte Inflation als möglicherweise "transitory" (vorübergehend) – ein Begriff, den er zuletzt während der Post-Corona-Inflation nutzte
• Pessimstischerer Wirtschaftsausblick: Die Fed senkt ihre Wachstumsprognose deutlich von 2,1% auf 1,7% und erwartet gleichzeitig mehr Inflation (2,8% statt 2,5%) – ein unangenehmes Stagflationsszenario
• Unsicherheit bei Zinssenkungen: Obwohl die Fed offiziell weiterhin im Median zwei Zinssenkungen für 2025 in Aussicht stellt, glauben inzwischen vier Notenbanker, dass es in diesem Jahr keinerlei Zinssenkung geben wird (vorher nur einer)
• Überraschende Lockerung bei der Bilanzreduktion: Die Fed wird ab April deutlich weniger Staatsanleihen auslaufen lassen (5 Mrd. statt 25 Mrd. USD monatlich) – ein positives Signal für Finanzmärkte

Die Märkte reagierten erstaunlich gelassen – S&P 500 und Nasdaq stiegen zunächst um 1,1% bzw. 1,4%, gaben die Gewinne am Folgetag jedoch weitgehend ab. Auch Bitcoin konnte kurzfristig profitieren. Insgesamt scheint es, als hätte der Markt deutlich schlechtere Nachrichten erwartet und dass sich Angst der US-Notenbanker vor steigender Inflation noch in Grenzen hält.

Eine substanzielle Marktrallye bleibt jedoch vorerst unwahrscheinlich. Zu viele Fragezeichen überschatten den wirtschaftlichen Ausblick für die kommenden Monate.

Umso spannender waren daher die Einblicke in die Finanz- und Wirtschaftspolitik der Trump-Administration, die US-Finanzminister Scott Bessent unter der Woche im All-In Podcast geteilt hat. Eine warme Empfehlung für alle Macro Enjoyoors.

NEWS FLASH

Krypto

• SEC legt Rechtsstreit mit Ripple bei. Der XRP-Kurs reagierte mit einem Zuwachs von rund 10%.🧑‍⚖️
• SOL Futures ETFs gehen live. Der Launch ebnet den Weg für eine mögliche Genehmigung von SOL Spot ETFs.🚀
• Pump.fun lanciert PumpSwap. Ab sofort werden alle Tokens mit einer Marktkapitalisierung von über 50.000 USD auf der hauseigenen Börse statt auf der Solana-DEX Raydium gehandelt. Erst am Dienstag wurde bekannt, dass Raydium ein eigenes Memecoin-Launchpad entwickelt.💊
• Coinbase veröffentlicht seinen ersten Ethereum Validator Performance Report. Daraus geht unter anderem erstmals hervor, dass Coinbase rund 11,4% des gestakten ETH kontrolliert und damit der größte individuelle Node Operator ist.🔵

TradFi

• Hamilton Lane verkündet Launch von HLPIF. Über das neue Angebot können US-Retail-Anleger bereits ab 500 USD in ausgewählte Privatunternehmen investieren. HLPIF ist über die blockchain-basierte Investmentplattform Republic zugänglich.🏦

TOP STORY

Coinbase stellt Verified Pools vor

Coinbase setzt seine Onchain-Strategie konsequent fort. Nur zwei Monate nach dem Launch seines Bitcoin-Lending-Angebots präsentierte die Kryptobörse unter der Woche “Verified Pools” – eine Auswahl kuratierter Liquidity Pools, über die identifizierte Nutzer Handelspaare wie USDC/ETH oder USDC/EURC traden können.

• Dafür greift Coinbase auf seinen hauseigenen KYC-Layer “Coinbase Verifications” zurück, der Identitäten mit Wallet-Adressen verknüpft.
• Um sicherzustellen, dass auch nur verifizierte Personen und Entitäten mit den Liquidity Pools interagieren können, setzt Coinbase auf Uniswap v4 und dessen maßgeschneiderte Smart-Contract-Funktionalitäten.

Angesprochen auf das strategische Kalkül hinter dem neuen Produkt, erklärte Coinbase CEO Brian Armstrong, dass sie mehr traditionelle Vermögenswerte onchain bringen wollen, die nach geltendem Recht nur akkreditierten Investoren zugänglich sind.

Seitdem die USA ihre regulatorische Haltung um 180° gedreht haben, ist das Wettrennen um tokenisierte Vermögenswerte in vollem Gang. Coinbase, Ondo, Robinhood, Ethena (s. unseren letzten Newsletter), Kraken…sie alle kämpfen um die Pole Position. Das Ziel: Den adressierbaren Markt für Onchain-Trading massiv ausweiten, indem man nicht nur traditionelle Vermögenswerte tokenisiert, sondern auch den regulatorischen Komfort schafft, den institutionelles Kapital verlangt.

KYC/AML-Compliance ist jedoch nur die halbe Miete. Für institutionelle Anleger wird Privacy zum mindestens ebenso kritischen Faktor. Jeden Trade transparent für die ganze Welt offenzulegen, ist für sie ein absolutes No-Go.

Coinbase hat hier bereits vorgebaut. Erst vor zwei Wochen gab das Unternehmen die Akquisition des Onchain-Privacy-Startups Iron Fish bekannt. Das öffentlich kommunizierte Ziel: Die Entwicklung von Privacy-Features als neue Bausteine für Base.

DEAL TO WATCH

Kraken vor Milliarden-Übernahme von NinjaTrader

Wie die Kryptobörse gestern bekannt gab, steht sie kurz vor der Übernahme der US-Futures-Plattform für eine Summe in Höhe von 1,5 Milliarden USD. Geht der Deal durch, wäre es die größte Akquisition eines Krypto-Unternehmens.

• NinjaTrader zählt mit eigenen Angaben zufolge knapp zwei Millionen Kunden zu den Marktführern unter den US-Futures-Plattformen.
• Das Unternehmen bietet Produkte an, die Anlegern Spekulationen auf Kursbewegungen diverser Anlageklassen ermöglichen – von Kryptowährungen über Indizes und Metalle bis hin zu Rohöl und Staatsanleihen.
• Der strategische Hauptgewinn für Kraken: NinjaTrader verfügt über eine bei der US-Aufsichtsbehörde CFTC registrierte Lizenz als Futures Commission Merchant (FCM). Diese Lizenz öffnet Kraken die Tür zum regulierten Derivatehandel auf dem US-Markt.

In der Pressemitteilung unterstrich Kraken-Co-CEO Arjun Sethi die strategische Bedeutung: Die Übernahme markiere einen entscheidenden Schritt auf dem Weg zu Krakens Vision einer universellen Handelsplattform, auf der "jede Art von Vermögenswert jederzeit gehandelt werden kann”.

Der M&A-Markt im Kryptosektor nimmt Fahrt auf – mit Kryptobörsen und Zahlungsanbietern als treibende Kräfte. Die Börsen sitzen auf prall gefüllten Kriegskassen, wie zuletzt beim Bybit-Hack sichtbar wurde, wo das Unternehmen ein 1,4-Milliarden-USD-Loch problemlos aus eigenen Mitteln stopfen konnte.

Diese finanziellen Muskeln werden nun gezielt für strategische Übernahmen eingesetzt. Das machte auch Coinbase-CEO Brian Armstrong beim jüngsten Earnings Call unmissverständlich klar, wo er eine aktive M&A-Strategie ankündigte. Das Ziel ist zweifach: rasche geografische Ausbreitung und Erschließung neuer Produktkategorien.

Krakens NinjaTrader-Übernahme folgt einem ähnlichen strategischen Imperativ. Neben der wertvollen technischen Infrastruktur geht es primär um den entscheidenden Marktzugang im US-Heimatmarkt. Mit der regulatorischen Öffnung des Derivatehandels winkt den Kryptobörsen bald Zugang zu einem Segment, das global mehr als 70% des gesamten Kryptohandelsvolumens ausmacht und extrem profitabel ist.

WEITERE DEALS

Crossmint | 23,6 Millionen USD | Unbekannt : Entwicklungsplattform, über die traditionelle Unternehmen Blockchain- und Krypto-Funktionalitäten einfach in ihre Produkte integrieren können.

Halliday | 20 Millionen USD | Series A : Infrastrukturanbieter, der die Entwicklung von Smart Contracts insbesondere mithilfe von KI vereinfachen möchte.

Utila | 18 Millionen USD | Series A : Anbieter institutioneller Wallet-Infrastruktur.

WEITERE 6 DEALS MIT PLUS ANSEHEN

PROTOCOL UPDATE

Sparks Tokenization Grand Prix: Liquiditätsspritze für Real-World Assets

Knapp sechs Monate nach Ende des Bewerbungsprozesses wurden am Dienstag die Gewinner von DeFis bislang größter Real-World Asset (RWA) Initiative bekanntgegeben – und es könnte noch größer werden. Obwohl im Rahmen von Sparks "Tokenization Grand Prix" ursprünglich 1 Milliarde USD in tokenisierte US-Staatsanleihen allokiert werden sollte, könnte die tatsächlich eingesetzte Summe nun auf bis zu 3,6 Milliarden USD steigen und die Marktkapitalisierung des Sektors damit auf einen Schlag nahezu verdoppeln.

➡️ Alle Hintergründe zum Spark Protokoll, dem Tokenization Grand Prix und seinen möglichen Auswirkungen auf den gesamten RWA-Sektor gibt es in unserem heutigen Deep Dive bei Blockstories Plus.

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